Die Verschuldung der Freiburger Landwirtschaftsbetriebe: Artikel 1/2

23. März 2026

Seit mehreren Jahrzehnten befindet sich die Schweizer Landwirtschaft in einem tiefgreifenden Strukturwandel. Innerhalb von zwanzig Jahren ist die Zahl der Betriebe von 65’866 auf 47’719 zurückgegangen.

Dieser Rückgang entspricht einem Verlust von 28 % der landwirtschaftlichen Strukturen in zwanzig Jahren. Im gleichen Zeitraum sank die Zahl der Arbeitsplätze in der Schweizer Landwirtschaft von 193’179 auf 148’880, was einem Rückgang von 23 % entspricht. Trotz dieses deutlichen Rückgangs konnte der Agrarsektor seine Produktion aufrechterhalten. Diese Stabilität ist vor allem auf die Zunahme der durchschnittlichen Betriebsgrösse von etwa 15 ha auf fast 22 ha zurückzuführen. Sie ist auch das Ergebnis einer schrittweisen Intensivierung der landwirtschaftlichen Praktiken, die durch eine immer leistungsfähigere Mechanisierung und Fortschritte in der genetischen Selektion ermöglicht wurde. Diese Produktivitätssteigerungen beruhen jedoch auf erheblichen Kapitalinvestitionen in Maschinen, Gebäude, und Spezialausrüstung, deren Amortisation zwangsläufig langfristig erfolgt. So ist der durchschnittliche Wert des landwirtschaftlichen Vermögens in der Schweiz in den letzten zwanzig Jahren um rund 60 % gestiegen. Im Kanton Freiburg zeigen die Daten aus der Landwirtschaftlichen Buchhaltung eine ähnliche Entwicklung. Die folgende Tabelle zeigt die durchschnittliche Verteilung des Fremdkapitals im Jahr 2023, sowohl auf nationaler als auch auf kantonaler Ebene (n=394).

Quelle: Von KI generiert

Quelle: Grangeneuve, Landwirtschaftliche Buchhaltungsstatistik, 2023, Sektion Landwirtschaft.

Sowohl auf nationaler, als auch auf kantonaler Ebene, besteht 95 % des Fremdkapitals aus langfristigen Verbindlichkeiten. Hypothekarverbindlichkeiten machen den grössten Teil dieser Kategorie aus. Die Aufnahme von Fremdkapital ist mit Kosten und Risiken für den Fortbestand des Betriebs verbunden. Es ist daher von entscheidender Bedeutung zu prüfen, ob die Vergrösserung der Strukturen den Landwirten tatsächlich zugutekommt und ihnen einen den eingegangenen Risiken angemessenen Einkommensanstieg garantiert. Die Aufnahme von Fremdkapital setzt die Betriebe den Schwankungen der Finanzmärkte aus, die sie nicht kontrollieren können. In einem solchen Kontext wird die Frage der Verschuldung zu einem zentralen Thema. Nicht aus dramatisierender Sicht, sondern um zu verstehen, ob das strukturelle Wachstum der Betriebe nachhaltig bleibt und ob die getätigten Investitionen tatsächlich zu einer Verbesserung der wirtschaftlichen Lage der Landwirtinnen und Landwirten führen.

Zu diesem Zweck hat Grangeneuve eine eingehende Analyse der Verschuldung der Freiburger Betriebe durchgeführt. Dabei soll auch geprüft werden, ob die Kriterien für die Risikoanalyse noch immer den aktuellen Gegebenheiten in der Landwirtschaft entsprechen. Dank der zahlreichen, jährlich durchgeführten Rechnungsabschlüsse, verfügt Grangeneuve über eine einzigartige Datenbank, die es ermöglicht, die finanzielle Entwicklung der Freiburger Betriebe genau zu beobachten. Der Bericht, aus dem dieser Artikel stammt, verfolgt drei Hauptziele: die Analyse der Entwicklung der Verschuldung zwischen 2018 und 2022, die Ermittlung des Anteils öffentlicher Mittel an den Gesamtverbindlichkeiten und die Bewertung der tatsächlichen Fähigkeit der Betriebe, ihren finanziellen Verpflichtungen nachzukommen.

Jedes Jahr werden mehr als 900 Jahresabschlüsse erstellt, von denen etwa 400 in die offizielle kantonale Statistik einfliessen. Für die Zwecke dieser Studie wurde eine homogene Stichprobe von 112 Betrieben gebildet. Diese verfügten zu Beginn des Zeitraums über eine Hypothek oder einen Investitionskredit, legten vollständige Daten für den Zeitraum 2018 bis 2022 vor und nahmen im Untersuchungszeitraum keine neuen langfristigen Kredite auf. Diese Auswahl bewirkt eine positive Selektion, die tendenziell zu einer durchschnittlichen Verbesserung führt. Dennoch ermöglicht diese Auswahl die Beobachtung stabiler Finanzkennzahlen, ohne dass diese durch Liquiditätsschocks und Extremwerte im Zusammenhang mit kürzlich erfolgten Finanzierungen verzerrt werden. Tatsächlich würde ein Investitionsvolumen von 3 Millionen Franken, verteilt über fünf Jahre, die durchschnittlichen Rückzahlungsanstrengungen der 112 analysierten Betriebe vollständig absorbieren.

Umfangreiche Investitionen führen oft zu einem vorübergehenden Anstieg der Verschuldung und zu Schwankungen des nettomonetären Umlaufvermögens, die mehrere Jahre andauern und die tatsächliche Entwicklung der wirtschaftlichen Leistung eines Betriebs verschleiern können. Um die nachhaltigen Auswirkungen solcher Investitionen beurteilen zu können, müssten diese Betriebe über einen längeren Zeitraum von etwa zehn Jahren beobachtet werden, damit Zeit für die Rückzahlung der Kredite, die Realisierung der Kapitalrendite und die Stabilisierung des Mittelflusses bleibt.
Dennoch weisen die untersuchten Betriebe bereits 2018 einen hohen Verschuldungsgrad auf. Der Durchschnitt der langfristigen Fremdmittel der Betriebe der Stichprobe (n = 112) belief sich 2018 auf 436’194 CHF, gegenüber 396’713 CHF im Durchschnitt der Freiburger Statistik für dasselbe Jahr (n = 425). Die folgende Tabelle zeigt die Entwicklung der Verschuldung der Betriebe der Stichprobe zwischen 2018 und 2022. Was die Hypotheken betrifft, so hat die repräsentative Stichprobe im Durchschnitt etwa 7,4 % ihrer ursprünglichen Schulden während des Berichtszeitraums zurückgezahlt.

Quelle: Grangeneuve, Statistik der landwirtschaftlichen Buchführungen, 2018–2022, Bereich Landwirtschaft.

Demgegenüber haben fast 39 % der Betriebe während des Berichtszeitraums keine Hypothekenrückzahlungen geleistet. Dieser hohe Anteil könnte jedoch relativiert werden, wenn man die indirekten Rückzahlungen in die gebundene Vorsorge berücksichtigt. Es überrascht nicht, dass alle Betriebe mit einem Investitionskredit im analysierten Zeitraum Rückzahlungen geleistet haben. Dies ist nämlich eine gesetzliche Verpflichtung. Diese obligatorische Entschuldung ist unerlässlich, um in Zukunft wieder investieren zu können.

Bei einer Hypothekenrückzahlungsrate von etwas mehr als 7 % über den Zeitraum von vier Jahren ergibt sich eine jährliche Rate von fast 2 % und ein vollständiger Schuldenabbau innerhalb von 50 Jahren. Ohne Berücksichtigung der 41 Betriebe ohne Rückzahlungen steigt der Durchschnitt auf 4 % pro Jahr, was einer vollständigen Rückzahlung in 25 Jahren entspricht. Eine recht hohe Rate für die Betriebe, die Rückzahlungen leisten.

Diese ersten Indikatoren, die ausschliesslich auf absoluten Werten basieren, reichen nicht aus, um die Gesamtsituation der Verschuldung zu beurteilen. Denn eine hohe Verschuldung ist nicht problematisch, wenn ausreichend Liquidität vorhanden ist, was eine rasche Rückzahlung ermöglicht. Auch das Ausbleiben von Rückzahlungen wird nicht als gravierend angesehen, wenn über eine gebundene Vorsorge amortisiert und damit eine indirekte Entschuldung ermöglicht wird. Im weiteren Verlauf des Berichts werden mehrere Indikatoren vorgestellt, die einen umfassenderen Überblick über die Situation ermöglichen.

Im nächsten Artikel...
Der zweite Artikel wird die erwähnten Indikatoren genauer vorstellen.
Wir werden aufzeigen, wie die Tragbarkeit der Verschuldung bewertet und die in der Risikoanalyse verwendeten Finanzkennzahlen interpretiert werden können, vor allem aber, wie diese Elemente zur Ausrichtung der Investitions- und Förderpolitik der öffentlichen Hand beitragen können. Eine Verschuldung ist nur dann problematisch, wenn sie für den Betrieb zu einem «abbremsenden» Faktor wird. Die Herausforderung besteht heute darin, zu verstehen, wie die Freiburger Landwirtschaft weiterhin investieren, sich modernisieren und wettbewerbsfähig bleiben kann... und dabei gleichzeitig ihre finanzielle Sicherheit bewahrt.

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